του Μάνου Χαχλαδάκη

Με πτωτικό σερί ολοκληρώθηκε ένας μήνας σημαντικής μεταβλητότητας, που είχε νέα ρεκόρ 13 ετών αλλά και διορθωτική τάση στη συνέχεια, με την αγορά σήμερα να συμπληρώνει την τέταρτη διαδοχική πτωτική της συνεδρίαση.

Ειδικότερα, ο Γενικός Δείκτης ολοκλήρωσε στις 1.431,84 μονάδες με πτώση 0,56%, έχοντας κινηθεί εντός στενού εύρους διακύμανσης μόλις 9,25 μονάδων. 

Ο τζίρος εκτινάχθηκε στο κλείσιμο στα 384,27 εκατ. ευρώ λόγω του τριμηνιαίου rebalancing των δεικτών MSCI (περί τα 147 εκατ. πριν τις μεταβολές) των οποίων τα 15,9 εκατ. σε 12 πακέτα (7,7 εκατ. σε 3 στην Eurobank) με τον όγκο των συναλλαγών στα 80,6 εκατ. τεμάχια. 

Ο τραπεζικός δείκτης ηγήθηκε και σήμερα της πτώσης με -1,29% στις 1.241,66 μονάδες, ο FTSE σημείωσε πτώση 0,83% στις 3.453,87 μονάδες, ενώ αντίθετα η μεσαία κεφαλαιοποίηση του FTSEM ενισχύθηκε κατά 1,42% στις 2.345 μονάδες.

Η εβδομάδα ολοκληρώθηκε με ισχυρές απώλειες για τον ΓΔ στο -3,1% και τον τραπεζικό στο -4,81%.

Έτσι ο ΓΔ ήταν τελικά αρνητικός στον τον Μάιο με -1,5%, ωστόσο ο τραπεζικός δείκτης παρά το πτωτικό σερί διατήρησε το θετικό πρόσημο αλλά με μόλις +0,35%.

Στο μέτωπο των μακροοικονομικών, ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη επιτάχυνε τον Μάιο στο 2,6% ετησίως ελαφρώς υψηλότερα από ό,τι περίμεναν οι αναλυτές (2,5%) αλλά με την Ελλάδα να ακολουθεί εκ διαμέτρου αντίθετη πορεία, καθώς είδε ισχυρή αποκλιμάκωση των πιέσεων στο 2,3% από το 3,2%.

Σημειώνεται ότι η εβδομάδα θα ολοκληρωθεί με τη νέα ετυμηγορία της Fitch το βράδυ για το ελληνικό αξιόχρεο (μας έχει σε αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας ΒΒΒ- με σταθερό outlook).

Η εικόνα στο ταμπλό

Μετά από μία διερευνητική κίνηση στην πρώτη ώρα των συναλλαγών οι τράπεζες, που λόγω rebalancing έκαναν 176,4 εκατ. τζίρο αθροιστικά, κινήθηκαν σταθερά πτωτικά με την Πειραιώς (40 εκατ. ευρώ) να περιορίζει τις απώλειες στο -0,6%.

Στον υπόλοιπο κλάδο, η Eurobank (39,1 εκατ.) έκλεισε στο -1,13%, η Alpha στο -1,52% και και η Εθνική (62,4 εκατ.)  στο -1,7%. 

Να δώσει κάποιες στηρίξεις στην αγορά επιχείρησε για δεύτερη ημέρα η Cenergy (1,9 εκατ.) με άλμα σήμερα 3,81% στα 9 ευρώ, συμπαρασύροντας μαζί και τη μητρική Βιοχάλκο (1,3 εκατ.) στο +3,4%, ενώ από κοντά ακολούθησε και η Ελλάκτωρ (1,2 εκατ.) με +2,2%.

Τα ΕΛΠΕ (2,66 εκατ.) ενισχύθηκαν κατά 0,78%, η Aegean (1,3 εκατ.) ολοκλήρωσε στο +0,6% και ο Μυτιληναίος (33 εκατ.) σημείωσε μικρά κέρδη 0,3%.

Πέρα από τις τράπεζες, οι πωλητές στον 25άρη εστίασαν στην Motor Oil (37,9 εκατ.) με -2,4% στα 26,06 ευρώ, την Jumbo (14,6 εκατ.) με -2,2% στα 26,4 ευρώ, τον Τιτάνα (4,4 εκατ.) με -2,1% στα 30,3 ευρώ και τον ΟΤΕ (18 εκατ.) με -1,97% στα 13,44 ευρώ.

Εκτός 25άρη η Optima έκανε τζίρο 24,5 εκατ. λόγω rebalancing με ισχυρά κέρδη 2,04% στα 11,98 ευρώ και το ΔΑΑ με 16 εκατ. ενισχύθηκε ελαφρώς κατά 0,61% στα 8,26 ευρώ, στους δύο τίτλους που μπαίνουν στον MSCI Small.

Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση ξεχώρισαν η Intralot (2,1 εκατ.) με ράλι 5,4% και η Intracom (621 χιλ.) με +6,76%, ο ΟΛΠ (1 εκατ.) ενισχύθηκε κατά 3,9% και ο ΑΔΜΗΕ (1,8 εκατ.) κατά 1,6%, ενώ η Inrtrakat παρέμεινε αμετάβλητη με τζίρο 2,6 εκατ. 

Παρά την πτώση σε επίπεδο ΓΔ οι πωλητές είχαν μικρό προβάδισμα στη συνολική εικόνα του ταμπλό, με 64 μετοχές να κινούνται ανοδικά έναντι 56 πτωτικών.

Η τεχνική εικόνα 

Όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta Χρηματιστηριακή, τεχνικά ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται και με τα δύο πόδια σε φάση πωλήσεων από τη στιγμή που διασπάστηκαν διαδοχικά και χωρίς ιδιαίτερη στάση οι 1.450 και οι 1.444 μονάδες. Απομένει ο κινητός μέσος των 50 ημερών, ο οποίος ωστόσο κινείται στην περιοχή των 1.434 μονάδων το οποίο δεν δείχνει προς το παρόν να βγάζει ισχυρές άμυνες από τους αγοραστές.

Δεδομένου ότι οι ταλαντωτές δεν βρίσκονται σε υποτιμημένα επίπεδα το σενάριο της ανοδικής αντίδρασης πιθανόν να εκκινήσει από χαμηλότερα επίπεδα, με πρώτο υποψήφιο επίπεδο στήριξης τις 1.400 μονάδες.

Συμπερασματικά, καταλήγει ο κ. Χατζηδάκης, αν και ο ρυθμός της πτώσης αναμένουμε να επιβραδυνθεί, η μείωση των συναλλαγών θα έπειθε περισσότερο για το στέγνωμα της προσφοράς, απαραίτητη προϋπόθεση για μια ενδεχόμενη αντίδραση. Ως εκ τούτου η πλαγιοκαθοδική κίνηση ενδέχεται να συνεχιστεί βραχυπρόθεσμα προς τα επίπεδα της πρώτης τοπικής στήριξης.

Η εικόνα διεθνώς

Στο διεθνές πεδίο η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων συνεχίζει να πιέζει την Wall Street που συνεχίζει και σήμερα πτωτικά, αν και με περιορισμένες απώλειες καθώς τα στοιχεία για τον πληθωρισμό βάσει του δείκτη PCE έδειξαν να τονώνουν σε ένα βαθμό τη επενδυτική διάθεση.

Ο Dow Jones βρίσκεται πέριξ του αμετάβλητου, ο S&P στο -0,15% και ο Nasdaq στο -0,4%.

Ο δείκτης ατομικών δαπανών κατανάλωσης (Personal Consumption Expenditures – PCE) τον οποίο παρακολουθεί στενά η Fed ως πιο κατατοπιστικό μέτρο του πληθωρισμού, στο δομικό του μέρος (πλην τροφίμων και ενέργειας) που βρίσκεται στο “μικροσκόπιο” της κεντρικής τράπεζας διατηρήθηκε στο 2,8% ετησίως τον Απρίλιο, ενώ σε μηνιαία βάση έδειξε οριακή υποχώρηση στο 0,2%/

Ελαφρώς πτωτικές είναι κατά βάση οι τάσεις και στην Ευρώπη, όπου ο γερμανικός DAX κινείται στο -0,3%, με τον γαλλικό CAC 40 στο -0,05% και τον πανευρωπαϊκό Stoxx 50 στο -0,1%, ενώ στο Λονδίνο ο FTSE 100 ενισχύεται κατά 0,4%.

Στην αγορά ομολόγων αμβλύνονται αισθητά οι πιέσεις μετά τα στοιχεία του δείκτη PCE, με την απόδοση του 10ετούς ΗΠΑ στο 4,494% και του 2ετούς στο 4,883%, ενώ το ελληνικό 10ετές βλέπει τη δική του στο 3,638%.

Τέλος, το πετρέλαιο κινήθηκε πτωτικά χτες με απώλειες στην περιοχή του 1% καθώς όλα δείχνουν ότι αργούν ακόμα οι μειώσεις επιτοκίων από την Fed και συνεχίζει με ένα μικρό προβάδισμα των πωλητών σήμερα, το Brent στα 81,8 δολάρια το βαρέλι και το WTI στα 77,6 δολ.